2026年下半年，猪肉价格开始上涨。大家我们的预测是，2026年初猪肉会渐渐稳定，通货膨胀率开始趋于平稳，由于当时的通货膨胀率主如果猪肉价格上涨导致的。当时，大家预计通胀率趋于平稳后，央行会推行货币宽松政策。我猜对了结果，由于2026年真的非常宽松，但大家没猜到缘由：去年的货币宽松不是由于通胀率下行，而是由于新冠。如此，2026年结束后，通货膨胀率好像无明显缩短，新年期间，一些食品价格甚至上涨了。
今天最惨的是创业板，今天跌了4.47%。当然，盘面没那样惨烈，主如果由于网站权重股下跌。创业板近900只股票中，346只收跌，550只收涨，多数上涨。这可以从个股对指数下跌的贡献上看出来。在今日创业板指146.86点的贡献中，东方财富、阳光动力、宁德年代、爱尔眼科、迈瑞医疗、泰格医药六大网站权重合计贡献达到80点，占比近55%！
由于，即便央行货币政方案有收紧，a股投资仍然是顺周期的。大家看到包含高盛在内的不少金融机构对铜的解析比较多，由于铜被叫做经济铜的博士，与经济周期密切有关。不止是铜，还有不少大宗产品，譬如纸和石油，都处于上涨趋势。这是因为目前的全球顺周期形势。水往低处流，央行此时不会宽松，但会伴随外资的流入形成肯定的对冲。因此，从全球和价格的角度，大家可以回到目前的货币政策，预测2026年的货币紧缩。大家觉得央行会叫人民币小幅收紧，拟定的经济政策应该更倾向于调整结构。注意，这只不过个人的宏观判断，由于目前是经济和通胀同步上行的周期，特别是新冠疫情可能不会是经济范围的灾难。在目前的生产率下，产品总是是过剩的，价格不是上涨，而是下跌。然而，新冠致使了全球Supply chain问题，即产品去库存、生产能力降低和各国货币宽松。伴随全球货币宽松，夹心饼干制造能力不足，目前市场出现罕见的通胀上行态势，食品等芯片等大宗产品短缺，大宗产品价格上涨。此时，依据中国货币政策市场的一贯做法，将启动逆周期调整，收回去年新冠疫情期间及之前投放市场的资金。因此，年初央行略微收紧，譬如降低到期续作、越来越退出市场的方案。今天2月22日，约400亿逆回购流动性被收回，担忧央行会收紧流动性是今天a股下跌是什么原因之一。大家预计将来MLF和逆回购的投资会渐渐降低，央行的货币紧缩也不会那样快，由于大家的利率还是在全球偏高的水平。因为经济的意料之外波动，甚至大概降息。但假如全球没意料之外波动，大概目前流动性是涓涓细流或略显紧张，投资不必过于担忧央行的货币政策。
第一，假如投资者追求趋势投资，可以关注大宗产品有关的股票，特别是铜。我完全不相信高盛能预测市场，但高盛现阶段的逻辑是适当的。假如你在一个大的周期中前进，你当然可以对铜持乐观态度，铜是一种价格已经沉寂多年的工业商品。第二，投资者仍对银行股维持必要的小心。在低利率和货币紧缩的环境下，它们给传统银行带来了肯定的经营重压面对央行货币政策的微调，投资者需要注意什么？
统银行的经营重压可能还包含将来网络金融行业的市场蚕食。所以银行业整体可能有点盈利重压。当然，预期大型银行譬如工行和邮储遭遇央行政策的负面非常小非常小。最后，当今年上证指数突破3600，大家觉得指数的上行已经趋势成立。此时部分200|500亿市值的冷门股票可能被切换成热门，市场正在历程一场结构性调整，投资人可以对明显高估的一些板块减仓，同时可以适合配置低估值的股票，保护收益。
当然，今天医药板块也跌了不少，尤其是核心资产的公司譬如CRO，大家想说的是，不少人觉得，投资医药股板块无需专业常识，仅需炒机构作业买股票即可，其实大家说过，部分核心资产的估值透支了2|3年的营业额，新年前还是有点涨得过分了，所以节后跌一下其实也是正常的，通常来讲，牛市中，你的组合回撤10%||15%也是正常的，这点承受力都没，就不要抄作业了：你抄的了作业，抄不了投资心态，更抄不了其他人的见地！
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