不少投资者可能觉得价值投资就是买一个好公司，持有它的股份，但这只不过达成了整个价值投资体系的前半部分。今天结合一个蛋糕店案例的启示，对后半部分进行补充和健全。
看到这一幕，一般有三种人有不一样的想法，即：我家楼下有家蛋糕店。买卖非常不错，不考虑节假日和周末。
2.企业家：哎，有这么好的买卖。这附近可以开类似的蛋糕店赚不赚钱？对于这种人来讲，他们是天生的企业家，他们可以敏锐地捕捉到世界上的机会，作为风险偏好者，他们更想获得风险背后的利益。但相比之下，这类人是非常小的一部分。毕竟大多数人都是风险避免者，喜欢并同意老婆孩子的生活状况，有稳定的朝九晚五的工作。因此，这并不适用于大部分人。1.买家：哦，有这么好的蛋糕店。下次必须要排队买个蛋糕尝尝。对于这种人的思维，可能永远看不到年代背后的资金流和商业机会的“钱脉”，但这也是大部分人的常见思维。
试想一下，无论是这家蛋糕店，还是你喜欢的小面馆，你和老板谈起来，想得到他的一部分买卖股权，其实是很不简单的。毕竟人家赚钱做的非常不错，那哪个想给你股份呢？3.投资人：哦，这么好的蛋糕店，我能否想方法拿到它的股份，让这个企业长期每年都为我赚钱分红？这样的情况是大家今天讨论的重点。事实上，每一个投资者在任何时候都可以有如此的股东思维，成为这类好企业背后的投资者。当然，流动性最好的是二级市场上市企业的资产。
就连这家蛋糕店或者面馆运营的服务职员都没受过高等教育，也没同意过任何严格的专业培训，但非常遗憾，他们不可以一边看着眼红，一边参与到盈利的业务当中去。
如此有利的条件和参与的条件，几乎接近于任何其他范围bug的存在。关键的是要了解，每一个范围要触及和触及其核心水平机会，一般都不是那样容易的；但作为资本市场的参与者，大家不少人好像都没理解这个道理。同样，作为上市公司，几乎都是全国各行业(无论代表目前还是将来)精挑细选的企业或企业，甚至不少企业的职员结构都是由全国高校高学历硕士、博士、海归组成。这类精英在为这家企业的股东工作。是收获感吗？更叫人欣慰的是，你可以随时以接近零门槛的价格获得这类好企业的股份(现在开户需要什么条件是只须年满18周岁且具备完全民事行为能力)！(现在二级市场大多数股票的流动性几乎天天任何时候都是可买卖的)
当然，市场会给看股票的人(其实是背后的股票)不一样的结局和反馈，不一样的眼界和认知他们可能根本不觉得自己买的“股票”表示什么意思。在他们眼里，这类代码可能只代表一串数字或者一个筹码。
，决定投资者在资本市场中最后的命，这也就是我常说的“投资，其实是认知的表现”。好了，作为股份的一部分看待这个蛋糕店的资产，在合理或者低估的价格买入参与后，就万事大吉了么？No！摘要中大家提到，这只不过完成了价值投资的前半部分，而后半部分则是解决什么时间卖出的问题。
那样什么时间卖出蛋糕店的股份呢？假如出现以下三种任意一种状况，可以考虑卖出：
2、本来该值100万的蛋糕店，有个傻瓜想用300万甚至更多的价格来接盘。——公司当下提前透支了将来三年以上的营业额，卖出，换成三个100万类似的同等蛋糕店。
以上三种状况，均可视为可卖出现在手中股份的情形，其实，不了解大伙关注到没：没一个原则是跟你当初买入这家蛋糕店的本钱有关的，即作为价值投资者来讲，做出卖出决定的锚，并非你的盈亏，而是这项买卖本身的好坏与性价比。
期望本文能给与投资者一点帮助，共勉！
要紧声明：
文： 李翔